투자안과 구독 지표 평가하기

투자안의 현금흐름과 구독 사업의 입력값으로 주요 지표를 계산합니다. 계산 결과 카드의 입력을 확인하고, 할인율이나 사업 가정을 바꾸었을 때 어떤 결과가 달라지는지 살펴봅니다.

이 실습에서 배우는 것

• 투자 시점과 이후 현금흐름을 구분해 계산하기
• 할인율 변경 시 NPV와 IRR의 차이 이해하기
• 구독 사업 지표의 기간·분모·금액 연결 확인하기

준비하기

1. 샘플 파일을 .xlsx로 내려받아 복사본을 Excel에서 엽니다.
2. Addin 로그인과 AI 연결을 마칩니다.
3. 11_투자검토_현금흐름과 12_SaaS지표를 확인합니다. 두 시트는 각각 별개의 가상 사업 사례입니다. 아래 두 실습은 순서대로 진행하거나 필요한 부분부터 진행할 수 있습니다.

STEP 1 투자안의 입력값 확인하기

11_투자검토_현금흐름에서 다음 항목을 확인합니다.

• B3: 0년차 초기 현금유출 −2,400,000,000원
• B4:B8: 1~5년차 현금유입. 5년차 금액에는 잔존가치가 이미 포함되어 있습니다.
• B10: 할인율 0.09, 즉 9%
• B11: 초기투자액의 절대값 2,400,000,000원

B3과 B11은 같은 초기투자를 두 방식으로 표시한 값입니다. 둘을 별도 투자로 두 번 차감하지 않도록 확인합니다.

STEP 2 투자검토 스킬 실행하기

/투자검토 [[11_투자검토_현금흐름]] 이 투자안의 NPV, IRR, 회수기간을 계산해 줘.
0년차 현금유출은 투자시점 금액이고, 1~5년차 현금유입은 각 연도 말에 발생하는 것으로 봐 줘.
할인율은 B10을 사용하고 초기투자액을 중복 차감하지 마. 5년차 현금흐름에 포함된 잔존가치도 다시 더하지 마.
계산 결과 카드에 사용한 입력 셀을 보여 줘.

카드가 나타나면 초기투자액, 현금흐름의 순서, 할인율을 원본과 대조합니다. 9%가 9가 아니라 0.09로 해석되었는지 확인합니다.

STEP 3 기준 결과와 할인율 변경 결과 비교하기

2026년 10월 6일 확인한 샘플을 위 조건으로 계산한 값입니다.

지표	샘플 기준값
할인율 9%의 NPV	약 781,851,200원
IRR	약 19.45%
단순 회수기간	약 3.26년

단순 회수기간은 할인하지 않은 현금흐름을 누적하고, 회수되는 해의 현금유입이 연중 균등하게 발생한다고 보아 계산한 값입니다. 할인 회수기간과는 다릅니다.

이어서 아래처럼 요청합니다.

같은 현금흐름에서 할인율만 12%로 바꾸었을 때 NPV를 다시 계산하고 9% 결과와 비교해 줘. 원본 셀은 수정하지 말고 계산에 적용한 할인율을 표시해 줘.

같은 연말 현금흐름 기준의 12% NPV는 약 521,707,746원입니다. 현금흐름이 같다면 할인율 변경으로 NPV는 달라지지만 IRR과 단순 회수기간은 그대로인지 확인합니다. 새 카드에 이전 할인율이 남아 있다면 해당 결과를 비교에 사용하지 않습니다.

STEP 4 새 대화에서 구독 사업 지표 계산하기

투자안과 자료가 섞이지 않도록 새 대화를 시작하고 12_SaaS지표를 엽니다. 2행 머리글과 3~14행의 입력 항목 12개를 확인한 뒤 요청합니다.

/SaaS지표 [[12_SaaS지표]] 이 표의 입력값으로 구독 사업 지표를 계산해 줘.
고객수는 개사, MRR과 영업·마케팅 비용은 원 단위야. 매출총이익률은 0~1의 비율로 읽어 줘.
계산 결과 카드에 사용한 셀을 표시하고, 필요한 입력이 없으면 임의로 추정하지 마.

STEP 5 구독 지표의 분모와 연결 확인하기

원본 샘플에서 월 고객이탈률을 이탈 고객수 ÷ 전월 고객수로 계산하면 21 ÷ 715, 약 **2.94%**입니다. 고객획득비용(CAC)을 영업·마케팅 비용 ÷ 신규 고객수로 계산하면 약 5,583,333원입니다.

고객당 월 매출에 매출총이익률을 곱하고 월 고객이탈률로 나누는 단순 LTV 산식에서는 LTV:CAC가 약 3.12배입니다. 다른 산식을 쓰는 경우 분모와 기간을 먼저 비교하세요.

MRR도 아래 연결이 성립하는지 확인합니다.

전월 MRR + 신규 MRR + 확장 MRR − 축소 MRR − 이탈 MRR = 당월 MRR
452,000,000 + 41,000,000 + 12,500,000 − 6,200,000 − 13,300,000 = 486,000,000원

STEP 6 결과를 구분해 기록하기

입력값을 확인한 카드에서 결과 셀에 쓰기를 사용합니다. 투자안 결과와 구독 사업 결과를 서로 다른 영역이나 시트에 기록하고, 사용한 가정과 기준기간을 함께 남깁니다.

확인 포인트

• 초기투자액과 잔존가치를 중복 반영하지 않았는지 확인합니다.
• 회수기간이 단순 회수기간인지 할인 회수기간인지 확인합니다.
• 할인율만 바꿨는데 현금흐름까지 바뀌지 않았는지 확인합니다.
• 고객수와 MRR은 같은 월 기준인지, 월 이탈률과 연 이탈률을 섞지 않았는지 확인합니다.

내 업무에 응용하기

실제 투자안에서는 매출·비용·잔존가치의 가정을 구분해 바꾸고 결과를 비교합니다. 구독 사업에서는 고객 단위와 매출 기준을 일관되게 정한 뒤 회사에서 사용하는 지표 정의에 맞춰 해석합니다.

함께 볼 기본 매뉴얼

• ④ 스킬로 반복 작업 줄이기
• ③ 답변 확인하고 시트에 반영하기
• ⑧ 샘플 데이터 소개